FMI observa que la inflación de Argentina «baja más rápido de lo esperado» 

La directora gerente del Fondo Monetario Internacional, Kristalina Georgieva, llamó la atención recientemente sobre los avances económicos alcanzados por Argentina durante los meses de gobierno de Javier Milei. Esto, al tiempo que los analistas de Bloomberg hablan de una mejora en el desempeño del peso argentino en los últimos tres meses.  

Georgieva se refirió a la situación de Argentina durante una conferencia de prensa realizada en el marco de la Asamblea del FMI y el Banco Mundial. Señaló que el país «está avanzando muy rápidamente» para ajustar el gasto fiscal y «la inflación está bajando más rápido de lo que esperábamos inicialmente». 

El organismo pronostica una inflación de 150% para finales de este 2024 y un 45% para fines de 2025. Se acota al respecto que, aunque los niveles de inflación siguen siendo altos, se observa «una tendencia a la estabilización». Tal como informó CriptoNoticias, se trata de una predicción mucho menor a la planteada por la mayoría de los economistas a inicios de año, cuando calculaban una tasa de inflación de entre 200 a 800%. 

La directiva hizo sus declaraciones tomando también en cuenta el reciente informe publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) de Argentina, según el cual la inflación del mes de marzo se ubicó en 11%, registrando una desaceleración en comparación con los meses anteriores del año.  

Estas estimaciones del FMI y del INDEC de alguna forma coinciden con lo que señala un informe publicado por Bloomberg este 25 de abril sobre el desempeño del peso argentino. Según los analistas, la moneda local no sólo ha dejado de hundirse, sino que «se está recuperando bruscamente«.  

En ese sentido, indican que el peso registra una recuperación de 25% respecto al dólar estadounidense en los últimos tres meses. «Eso es más que las ganancias registradas por cualquiera de las 148 monedas que Bloomberg rastrea frente al dólar», acota la publicación, aunque se refieren en específico a los intercambios que se realizan en el mercado paralelo (conocido como dólar blue).

¿Por qué baja la inflación en Argentina?

El peso se ha comenzado a recuperar en Argentina después de que el gobierno anunciara un proceso de «remonetización», típico de economías en fase de recuperación, el cual no se daría esta vez por una expansión del dinero en circulación, sino por el contrario consiste en frenar la emisión de dinero.

El plan de Javier Milei es dejar «un mínimo de pesos en circulación» con el fin de hacer que la gente «saque su plata del colchón».

De esta forma, se busca aplicar un proceso inverso al que se ha manejado en Argentina en las últimas décadas. En momentos de mayor actividad económica no se emitirán más pesos, que es siempre la respuesta del Banco Central a la demanda de dinero. Al contrario, el nivel de la base monetaria se mantendría inalterada. Se trata de una medida dirigida a controlar la inflación.

Adicionalmente, este repunte del peso argentino también se relaciona con la política de recorte fiscal implementada por Milei. Una estrategia para estabilizar la moneda que es clave en el plan para controlar la inflación. Por ello, los analistas califican el logro del gobierno como «una hazaña fundamental en un país devastado durante mucho tiempo por una inflación galopante». 

No obstante, todos estos logros vienen acompañados de efectos sociales y políticos. «Los recortes del gasto han hundido a la economía en una profunda recesión. Y a medida que los argentinos (que ya han sido presionados por la inflación) pierdan sus empleos, aumentará la presión política para reducir su programa fiscal», advierten los analistas. 

«La gran novedad en Argentina es que la persona a cargo no está preocupada por pagar el costo político que conlleva la austeridad; eso es inusual», dijo Javier Casabal, jefe de investigación de AdCap Grupo Financiero en Buenos Aires. «El objetivo del gobierno seguirá siendo acabar con la inflación». Aun así, se corre el riesgo de que la inflación no baje tan rápido como prevé el equipo de Milei. 

Todo esto ocurre en un contexto en el cual se espera la octava revisión del programa del FMI aplicado a Argentina, que debería concretarse a mediados de mayo y que permitiría un desembolso de unos USD 770 millones. Para ello se evalúa asimismo la posibilidad de una reunión con Georgieva o con Gita Gopinath, la número dos del Fondo, que estuvo el mes pasado en Buenos Aires y sigue de cerca la evolución del plan económico de Milei.