Bots de trading, especulación y desarrollo de SUAVE son el presente de Ethereum

La automatización del trading ha provocado un vuelco en las finanzas. Surgen mercados emergentes de criptomonedas. Las plataformas con múltiples opciones de intercambio entre numerosas monedas adquieren valor en la medida que crece la adopción de tecnologías financieras descentralizadas. Se programan nuevos contratos inteligentes capaces de obtener el mejor precio para el comerciante, pero también para los validadores de transacciones en distintas redes.

En el corazón de toda esta actividad bullente se encuentran investigadores como Sergio Yuhjtman, quien es matemático argentino y colabora con Flashbot en el perfeccionamiento de los cálculos necesarios para ejecutar operaciones de arbitraje automatizadas.

Flashbot surgió con el objetivo de investigar y generar productos capaces de minimizar los aspectos negativos que surgieron con la aparición de MEV (o valor máximo extraíble), un término criptográfico que describe el reordenamiento, la inclusión o la exclusión de transacciones de manera deliberada al producir un nuevo bloque (para agregarlo a una blockchain como Ethereum, donde ha tenido un gran impacto) con el fin de extraer la mayor ganancia posible.

Esto es una realidad hoy gracias al desarrollo de bots o creadores de mercado automatizados (o AMM por las siglas en inglés de automatic market makers), que funcionan como plataformas descentralizadas que no requieren permisos y que tienen la propiedad de ser accesibles para cualquier persona. En este sentido, Yuhjtman comenta: “en el mundo de las blockchains es bastante natural que aparezcan estos bots. Hay numerosos agentes que quieren maximizar sus ganancias, que genera esta competencia de bots muy sofisticados que hacen estrategias de arbitraje y cosas novedosas que no existían antes en el mundo de las finanzas tradicionales (…) creo que esta actividad es interesante e incluso divertida de estudiar”.

“MEV tiene otras facetas. Por ejemplo, por el lado de los validadores. Ellos también pueden intentar maximizar sus ganancias y para eso lo que hacen actualmente es tratar de elegir el bloque más valioso”, explica el investigador. Los validadores “van al mercado, donde básicamente se organiza una subasta de bloques”, un proyecto desarrollado por Flashbot, que les permite optimizar sus operaciones. En definitiva, “los bots hacen que el mercado sea más eficiente” y con esto en mente el equipo de Flashbot busca liderar un campo de desarrollo que intenta demostrar que las finanzas descentralizadas o DeFi representan una alternativa a las finanzas tradicionales.

Sin embargo, el camino no ha estado libre de obstáculos, debido a que los bots de MEV, a comienzos del año pasado, fueron señalados como una de las causas del incremento del gas o comisiones en Ethereum, como reportó CriptoNoticias: “hoy se considera inevitable, si alguien quiere mantener una blockchain pública libre es inevitable que existan este tipo de actores”, que afectan el mercado de una u otra manera, señaló Yuhjtman. Un par de años antes, cuando todavía existía la minería en Ethereum, Flashbot le había declarado la guerra a las prácticas depredadoras del front running, back running o ataques sandwich, e incluso se adjudicó a esta plataforma la disminución del precio del gas en un momento álgido del mercado.

“Se busca desde el lado de los desarrolladores poder organizar el sistema para que sea justo y también eficiente. Por ejemplo, una medida reciente que se implementó en Ethereum fue quemar una parte bastante grande de las comisiones. Y esto se puede interpretar como la ganancia que tienen los token holders y es una forma de devolverle a la comunidad las comisiones”, explicó el matemático argentino.

SUAVE, el principal proyecto de Flashbot

SUAVE es el proyecto principal de Flashbot, que incluso cuenta con el apoyo del cofundador de Ethereum Vitalik Buterin. Las siglas del proyecto significan Single Unifying Auction for Value Expresion (subasta única unificadora para la expresión de valor). Se puede describir como una mempool encriptada, aunque en realidad es un entorno de ejecución confiable fuera de la cadena principal (de Ethereum o cualquier otra), compatible con MEV y destinada a usuarios, wallets y rollups.

Además, SUAVE busca descentralizar la construcción de bloques en Ethereum. Para lograrlo, trabajan en habilitar un flujo de órdenes abierto, «lo que significa que no hay tratos prioritarios entre usuarios, carteras y constructores o validadores. Estos tratos han sido muy dañinos en las finanzas tradicionales», como comentó Philip Daian, durante la conferencia Devcon VI que se celebró en Bogotá en 2023.

«[Flashbot] es una plataforma que propone organizar la actividad de tipo MEV para que sea más equitativa y más eficiente. Para esto, se propone usar entornos de ejecución confiables que permitan ejecutar cómputos fuera de la blockchain, que preserven privacidad y confiabilidad. Y estos cómputos fuera de la blockchain le permitirían a las aplicaciones ejecutarse de manera más rápida, tal vez mediante cómputo intensivo y funciones criptográficas para coordinar la formación de transacciones y bloques que luego van a ir a parar a otras blockchains como Ethereum».

Sergio Yuhjtman, matemático e investigador de Flashbot.

“Una aplicación que a mí especialmente me interesa son los contratos que podrían vivir en SUAVE que pueden interactuar con aplicaciones como UniswapX o CoWswap”, expresó Yuhjtman. Estas son aplicaciones que realizan subastas de lotes de órdenes, donde los traders evitan usar los creadores de mercado automatizados o MMA y firman sus transacciones, enviándolas fuera de la cadena principal. El rol de aplicaciones como UniswapX y CoWswap es precisamente retransmitir esa operación. Los traders solo pagan una tarifa de gas si la transacción se realiza, y normalmente pagan menos gas porque estas aplicaciones emparejan sus operaciones. Este tipo de plataforma otorga a sus usuarios cierta protección contra el front running.

“En la medida que ganen más adopción estas aplicaciones y que esté disponible la plataforma SUAVE, se va a poder, a su vez, desarrollar aplicaciones sobre SUAVE que van a poder interactuar con UniswapX y CoWswap, y otras aplicaciones similares. Es decir, yo ahí visualizo una capa intermedia en la cual uno puede programar estrategias que le sirvan a todos. Que, por un lado, los usuarios tengan la tranquilidad de que sus órdenes van a ser ejecutadas a un precio justo y que al mismo tiempo permitan a jugadores como los validadores y quienes revisan cómputos necesarios tener también su ganancia correspondiente”

Sergio Yuhjtman, matemático e investigador de Flashbot.

Los contratos inteligentes que vivirían en SUAVE “podrían acceder a algunas funciones criptográficas a las que típicamente los contratos de Ethereum no pueden acceder», sostiene el matemático. «Por ejemplo, alguien podría dar la orden de desencriptar algo en el caso de que se den ciertas condiciones. Entonces, si cierta condición está dada, se desencripta una transacción que ya estaba programada. Esto se logra porque el entorno de ejecución confiable tiene la capacidad de guardar claves firmadas, mientras que la blockchain típicamente no puede”, detalla.

“Mi trabajo en la actualidad tiene que ver con las subastas de lote pero como problema matemático. Es decir, cuáles son los precios de equilibrio que resuelven la subasta. En otras palabras, los precios de equilibrio que permiten ejecutar las órdenes al mismo tiempo, incluyendo también en caso de ser necesario algunos swaps en los AMM de la blockchain”.

Sergio Yuhjtman, matemático e investigador de Flashbot.

Con el surgimiento de aplicaciones como UniswapX y CoWswap “se abre un espacio para seguir innovando dentro de ese campo. Esas aplicaciones abren la pregunta sobre qué cosas se pueden mejorar, qué cosas se pueden hacer de manera más eficiente o qué mecanismos exactamente son los que van a tener más adopción por el mercado. Hay algunas preguntas abiertas ahí», argumenta Yuhjtman, quien a mediados de 2023 estuvo explorando sobre cómo este tipo de aplicaciones podrían tener mayor incidencia en el ecosistema en el futuro.

Un ida y vuelta entre especulación y desarrollo

CriptoNoticias le preguntó a Sergio Yuhjtman sobre las diferencias entre la actualidad de las finanzas descentralizadas y el boom de 2020, cuando el mercado creció exponencialmente en poco tiempo y luego se derrumbó: “En el ambiente blockchain ya estamos bastante acostumbrados a las burbujas, convivimos con eso, es algo típico del mundo de las finanzas y de la tecnología. En este caso son las dos cosas al mismo tiempo y las burbujas acá son tremendas, pero no agarran desprevenido a nadie, me parece, a esta altura ya. Y más allá de las burbujas, que no son nada positivo, yo creo que hubo avances reales. O sea, esa burbuja ocurrió porque hubo muy buenas ideas de desarrollo y se siguió construyendo sobre ellas. Yo veo un avance real, independientemente de que se haya pinchado”.

De esta manera, el desarrollo y la especulación parecen tener lazos más estrechos de lo que normalmente se ve en la opinión pública.

“Muchas veces la especulación tracciona el desarrollo, porque aparece una idea prometedora, entonces llueve el dinero, hacés una burbuja, y tal vez con ese dinero se invierte y aparecen… hay gente que trabaja honestamente detrás de eso y aparecen las buenas ideas y esto retroalimenta al ecosistema”.

Sergio Yuhjtman, matemático e investigador de Flashbot.

Concluye, Yuhjtman con una reflexión sobre el desarrollo en la región: “Creo que en América Latina el grado de desarrollo es considerable. Hay, por ejemplo, muchos exchanges locales, hay muchos desarrolladores que participan en proyectos globales, algunos de los cuales son nativos de esta región y a quienes les va muy bien. También es un mundo de oportunidades, porque el movimiento blockchain es internacionalista y la descentralización geográfica es muy valorada en el ecosistema”.